Bank Indonesia Luncurkan BI-FRN Berbunga Mengambang untuk Meningkatkan Pasar Keuangan

Pengembangan Pasar OIS dan Benchmark Berbasis Transaksi

Bank Indonesia (BI) akan menerbitkan BI-Floating Rate Notes (BI-FRN) pertama pada 17 November 2025, menandai perkembangan signifikan di pasar keuangan Indonesia. BI-FRN akan memiliki tenor antara 1 hingga 12 bulan dan suku bunga mengambang berdasarkan Compounded INDONIA (Indonesia Overnight Index Average).

Fitur Utama BI-FRN:

• Struktur suku bunga mengambang berdasarkan Compounded INDONIA
• Tenor fleksibel antara 1-12 bulan
• Dapat diperdagangkan di pasar sekunder
• Terbuka bagi investor non-bank melalui sub-registry
• Penyelesaian delivery-versus-payment di sistem BI-SSSS/RTGS

Mengatasi Keterbatasan Pasar Saat Ini

Penerbitan BI-FRN mengatasi beberapa keterbatasan pasar saat ini:

1. Pengembangan pasar OIS yang terbatas: Transaksi OIS harian saat ini sekitar Rp60 miliar
2. Kebutuhan instrumen lindung nilai suku bunga yang lebih baik
3. Transisi dari benchmark berbasis kuotasi ke transaksi

Dampak Pasar dan Perkembangan Masa Depan

Implementasi BI-FRN yang berhasil diharapkan dapat:

• Meningkatkan likuiditas di pasar uang
• Memperbaiki pembentukan harga instrumen suku bunga
• Mendukung pengembangan kurva OIS yang lebih kuat
• Memperkuat transmisi kebijakan moneter

Pandangan Ahli

Josua Pardede, Kepala Ekonom PT Bank Permata Tbk., meyakini bahwa BI-FRN akan menjadi katalis penting dalam reformasi benchmark suku bunga domestik Indonesia. Kombinasi BI-FRN dan mekanisme matchmaking OIS diharapkan menciptakan ekosistem transaksi yang lebih likuid dan mempercepat pembentukan kurva suku bunga berbasis pasar.

Pengembangan pasar OIS akan memberikan bank dan korporasi referensi yang lebih andal untuk kontrak bunga mengambang, penetapan harga kredit, dan lindung nilai risiko suku bunga. Langkah ini merupakan bagian dari strategi BI yang lebih luas untuk meningkatkan transmisi kebijakan moneter dan mengembangkan pasar keuangan Indonesia.