Bank Indonesia Beralih ke Patokan Berbasis Transaksi

Transparansi dan Kedalaman Pasar yang Meningkat

Bank Indonesia akan menghapus Jakarta Interbank Offered Rate (Jibor) dan sepenuhnya beralih ke Indonesia Overnight Index Average (Indonia) sebagai patokan utama pasar uang efektif 1 Januari 2026 ¹

. Perubahan signifikan ini dirancang untuk meningkatkan transparansi pasar dan memperdalam pasar pendanaan domestik.

Proses transisi yang dimulai pada Agustus 2018 ini merupakan bagian dari reformasi keuangan global yang bertujuan mengadopsi patokan berbasis transaksi. Pergeseran ini diharapkan dapat memperkuat transmisi kebijakan moneter dengan menggunakan suku bunga yang lebih mencerminkan dinamika pasar.

Implikasi dan Tantangan Pasar

Adopsi Indonia dipandang positif oleh lembaga keuangan. Benny Aroeman, Kepala Pasar di Citibank Indonesia, menyatakan bahwa Indonia lebih mencerminkan pergerakan suku bunga di pasar, sehingga mendukung transmisi kebijakan moneter yang lebih efektif.

Namun, tantangan tetap ada. Meskipun suku bunga acuan turun 125 basis poin sepanjang tahun, suku bunga pinjaman hanya turun sekitar 24 basis poin, menunjukkan permintaan kredit yang lemah. Patokan baru ini diharapkan dapat membantu dengan mendorong transmisi suku bunga yang lebih efektif.

Konteks Regional dan Prospek Masa Depan

Langkah ini sejalan dengan negara-negara Asia Tenggara lainnya seperti Thailand dan Malaysia yang juga memperkenalkan patokan baru berbasis pasar. Meskipun beberapa pelaku pasar masih nyaman dengan patokan berorientasi ke depan, transisi berjalan dengan baik menurut Wiwig Santoso dari PT Bank SMBC Indonesia Tbk.

Nilai transaksi harian rata-rata diperkirakan meningkat menjadi Rp81 triliun pada 2030 dari Rp54 triliun pada Oktober 2025, menunjukkan pentingnya patokan berbasis transaksi dalam meningkatkan efisiensi pasar.