BTN Luncurkan Penerbitan Obligasi Rp2,3 Triliun untuk Perkuat Modal dan Pembiayaan KPR

Dua Instrumen Obligasi untuk Tujuan yang Berbeda

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (BBTN) telah mengumumkan penerbitan dua instrumen obligasi senilai total Rp2,3 triliun sebagai bagian dari program Penawaran Umum Berkelanjutan (PUB) dengan target Rp15 triliun. Obligasi ini dirancang untuk memperkuat struktur permodalan bank sekaligus mendukung misi utamanya dalam pembiayaan perumahan.

Obligasi Berwawasan Sosial untuk Perumahan Terjangkau

Instrumen pertama adalah Obligasi Berwawasan Sosial Berkelanjutan I Tahap I/2025 senilai Rp300 miliar. Obligasi ini memiliki tingkat bunga tetap 5,30% per tahun dengan tenor tiga tahun, jatuh tempo pada 12 Desember 2028. Dana yang dihimpun akan digunakan untuk membiayai atau membiayai kembali proyek sosial, termasuk infrastruktur dasar terjangkau, perumahan rakyat, penciptaan lapangan kerja, dan pembiayaan UMKM. Obligasi ini telah diperingkat idAAA oleh Pefindo, menunjukkan profil risiko yang sangat rendah.

Obligasi Subordinasi untuk Penguatan Modal

Instrumen kedua adalah Obligasi Subordinasi Berkelanjutan I Tahap I/2025 senilai Rp2 triliun. Obligasi ini memiliki tingkat kupon tetap 6,65% per tahun dan tenor lima tahun, jatuh tempo pada 12 Desember 2030. Hasil penerbitan akan digunakan untuk memperkuat struktur permodalan BTN sebagai modal pelengkap (Tier-2). Langkah ini merupakan bagian dari strategi bank untuk menjaga rasio kecukupan modal sambil memperluas portofolio kredit, khususnya di segmen pembiayaan perumahan. Obligasi subordinasi ini diperingkat idAA oleh Pefindo, mencerminkan kualitas tinggi namun dengan risiko moderat dibandingkan obligasi senior.

Fitur Utama dan Pertimbangan Investor

1. Alokasi Obligasi Sosial: 80-100% untuk proyek pembiayaan baru, dengan maksimum 20% untuk refinancing. Pelaporan tahunan kepada OJK diwajibkan.
2. Risiko Obligasi Subordinasi: Obligasi ini membawa risiko tambahan karena sifat subordinasi dan potensi write-down jika BTN mencapai titik non-viability sesuai regulasi OJK.
3. Jadwal Pembayaran Kupon: Pembayaran setiap tiga bulan untuk kedua jenis obligasi.

Dampak Pasar dan Signifikansi Strategis

Penerbitan obligasi ganda ini merupakan bagian dari strategi BTN untuk membangun basis pendanaan yang lebih berkelanjutan sambil memenuhi mandatnya sebagai bank BUMN yang fokus pada pembiayaan perumahan. Obligasi sosial akan mendukung pipeline proyek perumahan terjangkau, sementara obligasi subordinasi akan memperkuat modal bank untuk memperluas pemberian kredit KPR baik subsidi maupun non-subsidi.

BTN telah menunjuk empat penjamin pelaksana emisi untuk penerbitan ini: PT CIMB Niaga Sekuritas, PT BCA Sekuritas, PT Indo Premier Sekuritas, dan PT Mandiri Sekuritas. Masa penawaran umum akan dilakukan pada 8-9 Desember 2025, dengan pencatatan di Bursa Efek Indonesia dijadwalkan pada 15 Desember 2025.