China Menurunkan Kepemilikan Obligasi AS ke Level Terendah 17 Tahun

Pengurangan Signifikan dalam Eksposur Utang AS

China telah mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah AS menjadi sekitar $688,7 miliar pada Oktober, menandai level terendah sejak 2008. Ini mewakili penurunan 47% yang substansial dari puncak hampir $1,32 triliun pada November 2013. Tren penurunan kepemilikan utang AS ini telah berlangsung sejak masa jabatan awal Presiden AS Donald Trump, meskipun lajunya tidak selalu konsisten.

Faktor yang Mendorong Pengurangan

Beberapa faktor mendorong keputusan China untuk mengurangi kepemilikan obligasi AS:

1. Meningkatnya Kekhawatiran atas Keberlanjutan Utang AS: Pengesahan One Big Beautiful Bill Act di AS baru-baru ini telah meningkatkan kekhawatiran tentang pertumbuhan utang nasional AS yang cepat.
2. Potensi Ancaman terhadap Independensi The Fed: Tekanan Gedung Putih terhadap The Fed untuk menurunkan suku bunga telah menimbulkan kekhawatiran tentang independensi bank sentral, yang berpotensi mempengaruhi daya tarik aset denominasi dolar AS.
3. Diversifikasi dan Mitigasi Risiko: Yu Yongding, mantan penasihat Bank Sentral China, telah memperingatkan bahwa risiko aset berbasis dolar AS meningkat. Ia mencatat bahwa dominasi ekonomi AS ditopang oleh kekuatan dolar (didukung kekuatan militer AS) dan pasar saham yang kuat karena inovasi teknologi. Kebangkitan China berpotensi menggoyang kedua pilar ini.

Implikasi Pengurangan

Pengurangan ini menyebabkan China menjadi pemegang obligasi AS terbesar ketiga di bawah Jepang dan Inggris sejak Maret tahun ini. Divestasi lanjutan mencerminkan pergeseran strategis China dalam mengelola cadangan devisa dan mengurangi potensi risiko yang terkait dengan aset dolar AS. Tren ini kemungkinan akan berlanjut seiring China menavigasi hubungan ekonominya dengan AS di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik.