Sektor Perbankan Indonesia Menghadapi Disekuilibrium Pasar Kredit

Pertumbuhan Kredit Tetap Lemah

Pertumbuhan kredit perbankan Indonesia tetap lamban di 7,7% per September 2025, di bawah target 8-11% untuk tahun ini. Kinerja lemah ini disebabkan oleh faktor permintaan dan penawaran. Di sisi permintaan, ketidakpastian ekonomi membuat calon debitur menunda ekspansi bisnis dan mengandalkan pendanaan internal daripada pinjaman bank. Tingginya kredit yang belum dicairkan mengkonfirmasi tren ini.

Dinamika Suku Bunga

Meski BI Rate dipotong 150 basis poin sejak September 2024, suku bunga kredit hanya turun marginal dari 9,2% menjadi 9,05% pada periode yang sama. Suku bunga deposito juga tidak sepenuhnya mencerminkan pelonggaran moneter, dengan suku bunga deposito 1 bulan turun hanya 29 basis poin dari 4,81% menjadi 4,52%. Ketidaksesuaian ini menyoroti inefisiensi transmisi moneter.

Tantangan Struktur Pasar

Struktur oligopoli sektor perbankan Indonesia, yang didominasi 4-5 bank besar, berperan signifikan dalam disekuilibrium ini. Bank-bank besar ini bertindak sebagai pemimpin harga, mempengaruhi harga pasar secara keseluruhan. Praktik pemberian suku bunga khusus kepada deposan besar, yang mencapai 26% dari total dana pihak ketiga, semakin memperumit masalah. Praktik ini telah umum sejak penghapusan capping suku bunga pada 2018.

Implikasi Kebijakan

Kebijakan moneter dan makroprudensial saat ini memiliki efektivitas terbatas karena masalah struktural ini. Insentif likuiditas telah meningkatkan likuiditas bank, namun belum menurunkan suku bunga kredit secara signifikan. Otoritas keuangan perlu mengatasi tendensi oligopoli di sektor perbankan untuk mencapai pasar kredit yang lebih seimbang dan efisien.

Jalan ke Depan

Mencapai keseimbangan optimal antara skala dan efisiensi sektor perbankan sangat krusial untuk stabilitas keuangan jangka panjang dan pertumbuhan ekonomi. Disekuilibrium pasar kredit saat ini merupakan gejala dari masalah struktural yang lebih dalam yang membutuhkan langkah-langkah kebijakan komprehensif. Mengatasi tantangan ini akan menjadi kunci untuk meningkatkan efektivitas kebijakan moneter dan makroprudensial.