Executive Summary

Key insights and market outlook

Defisit APBN Indonesia mencapai Rp 479,7 triliun (2,02% dari PDB) pada 31 Oktober 2025, karena pendapatan negara lebih rendah dari pengeluaran. Kementerian Keuangan melaporkan bahwa pendapatan negara mencapai Rp 2.113,3 triliun (73,7% dari target), sementara belanja negara terealisasi sebesar Rp 2.593 triliun (73,5% dari target). Ekonom memperingatkan bahwa mencapai target belanja pemerintah yang ambisius dalam dua bulan tersisa akan sulit karena keterbatasan perencanaan dan tekanan ekonomi.

Full Analysis

02

Deep Dive Analysis

Indonesia Menghadapi Tantangan dalam Mencapai Target Anggaran Akhir Tahun

Defisit yang Membesar dan Kekurangan Pendapatan

Defisit APBN Indonesia telah melebar menjadi Rp 479,7 triliun pada akhir Oktober 2025, atau 2,02% dari PDB ²

. Situasi ini muncul karena kesenjangan signifikan antara pendapatan dan pengeluaran pemerintah. Hingga 31 Oktober 2025, pendapatan negara mencapai Rp 2.113,3 triliun, atau 73,7% dari target outlook ². Pendapatan tersebut terdiri dari Rp 1.459 triliun pajak, Rp 249,3 triliun bea cukai, dan Rp 402,4 triliun pendapatan bukan pajak ².

Realisasi Belanja dan Tantangan ke Depan

Di sisi belanja, pemerintah telah merealisasikan Rp 2.593 triliun, atau 73,5% dari proyeksi outlook pada tanggal yang sama ²

. Ekonom khawatir bahwa mencapai target belanja sisa Rp 783,8 triliun hanya dalam dua bulan akan sangat menantang ¹. Kementerian Keuangan menyatakan tidak akan merelokasi anggaran dari kementerian/lembaga yang berkinerja rendah, namun mendorong mereka untuk mempercepat belanja ¹.

Implikasi Ekonomi dan Strategi Pemerintah

Dinamika pelaksanaan anggaran saat ini mencerminkan tantangan fiskal pemerintah dan komitmen untuk mempertahankan target belanja. Meskipun defisit masih dalam batas aman menurut Kementerian Keuangan, tekanan untuk mempercepat belanja di akhir tahun dapat mempengaruhi kualitas penyerapan anggaran ¹

².