Executive Summary

Key insights and market outlook

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) melaporkan penurunan investasi dana pensiun di Surat Berharga Rupiah Bank Indonesia (SRBI) menjadi Rp4,09 triliun per Oktober 2025, dengan alasan penurunan penerbitan SRBI sepanjang 2025 ¹

. Pengembangan ini dilihat sebagai bagian dari penyesuaian kebijakan moneter yang lebih luas untuk menjaga likuiditas di sistem perbankan dan mendukung pertumbuhan ekonomi nasional ².

Full Analysis

02

Deep Dive Analysis

OJK Laporkan Penurunan Investasi Dana Pensiun di SRBI

Latar Belakang SRBI dan Investasi Dana Pensiun

Surat Berharga Rupiah Bank Indonesia (SRBI) adalah instrumen keuangan yang diterbitkan oleh Bank Indonesia, berfungsi sebagai alat penting untuk implementasi kebijakan moneter. Dana pensiun, sebagai bagian dari strategi investasi mereka, sering mengalokasikan sebagian dari portofolio mereka ke instrumen-instrumen tersebut karena risiko yang relatif rendah dan imbal hasil yang kompetitif.

Penurunan Penerbitan SRBI dan Dampaknya

Menurut OJK, penurunan penerbitan SRBI sepanjang 2025 telah menyebabkan penurunan alokasi investasi dana pensiun di sekuritas ini ¹

. Per Oktober 2025, total investasi di SRBI oleh dana pensiun berada di Rp4,09 triliun, yang mewakili sekitar 1,06% dari total investasi yang dilakukan oleh dana-dana tersebut ¹. Perubahan ini mencerminkan sifat dinamis dari pasar keuangan dan penyesuaian terus-menerus dalam kebijakan moneter.

Penyesuaian Kebijakan Moneter dan Pertumbuhan Ekonomi

Penurunan penerbitan SRBI merupakan bagian dari upaya Bank Indonesia untuk mengelola likuiditas di sistem perbankan dan mendukung pertumbuhan ekonomi ²

. Dengan menyesuaikan jumlah SRBI yang beredar, bank sentral bertujuan untuk mempengaruhi suku bunga dan, oleh karena itu, biaya pinjaman untuk bisnis dan individu, sehingga merangsang aktivitas ekonomi.

Tantangan bagi Dana Pensiun

Meskipun pentingnya strategis SRBI, dana pensiun menghadapi tantangan dalam mengelola investasi mereka, terutama dalam lingkungan suku bunga rendah ²

. Penurunan suku bunga acuan dapat menyebabkan pengembalian investasi yang lebih rendah, memerlukan dana pensiun untuk mengeksplorasi strategi investasi alternatif yang membalansikan risiko dan pengembalian.

Prospek Masa Depan untuk Dana Pensiun dan SRBI

Melihat ke depan, OJK memproyeksikan pertumbuhan dua digit untuk industri dana pensiun pada 2026, didorong oleh program pensiun wajib dan sukarela ¹

. Namun, pertumbuhan ini akan diiringi oleh tantangan mengelola portofolio investasi secara efektif dalam lingkungan pasar keuangan yang dinamis. Kemampuan dana pensiun untuk beradaptasi dengan tantangan ini akan sangat penting untuk kelangsungan mereka dan kemampuan untuk memenuhi kebutuhan para pemangku kepentingannya.