Dolar AS Mengalami Tahun Terburuk Sejak 2017 saat Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga Meningkat

Penurunan Signifikan Nilai Dolar

Dolar AS menutup tahun 2025 dengan penurunan tahunan terbesar sejak 2017, sebagaimana diukur oleh Indeks Bloomberg Dollar Spot yang turun sekitar 8% selama tahun tersebut. Depresiasi signifikan ini terutama disebabkan oleh ekspektasi pasar akan pemangkasan suku bunga yang substansial oleh Federal Reserve pada tahun mendatang. Antisipasi terhadap sikap kebijakan moneter yang lebih dovish, yang berpotensi dipimpin oleh ketua Federal Reserve baru, telah menjadi pendorong utama penurunan dolar.

Ekspektasi Pasar dan Outlook Masa Depan

Pelaku pasar semakin memperhitungkan setidaknya dua kali pemangkasan suku bunga oleh The Fed pada tahun depan, yang berbeda dengan jalur kebijakan moneter beberapa ekonomi besar lainnya. Perbedaan ini telah mengurangi daya tarik dolar dibandingkan dengan mata uang lainnya. Sentimen pasar saat ini sangat dipengaruhi oleh prospek perubahan kepemimpinan The Fed, karena masa jabatan Ketua Jerome Powell saat ini akan berakhir.

Analisis Ahli dan Reaksi Pasar

Menurut Yusuke Miyairi, analis valuta asing Nomura, "Faktor terbesar yang mempengaruhi dolar pada kuartal pertama adalah The Fed. Ini bukan hanya tentang rapat The Fed bulan Januari dan Maret, tapi juga siapa yang akan menggantikan Jerome Powell." Ketidakpastian seputar kepemimpinan dan arah kebijakan The Fed di masa depan terus membebani kinerja dolar. Ketika pasar bersiap untuk potensi penurunan lebih lanjut, arah pergerakan dolar tetap menjadi indikator yang diawasi ketat di pasar keuangan global.